hollister sale LEurope a besoin deurobills

les banques.
Les [url=http://hgn09146.chinaw3.com/forum.php?mod=viewthread&tid=511&pid=2652423&page=1597&extra=page=1#pid2652423]giuseppe zanotti pas cher Le ons dart et de litté[/url] eurobills que nous proposons seraient émis par une agence européenne indépendante et remplaceraient leurs équivalents nationaux. L'émission cumulée de chaque pays serait limitée à 10 % de son PIB (chiffre correspondant au poids de la dette de court terme en France ou aux Etats-Unis), et les eurobills bénéficieraient d'une garantie commune. Les états continueraient d' leur propre dette de long terme.
Les eurobills auraient un impact immédiat sur la stabilité financière [url=http://www.sandvikfw.net/shopuk.php]hollister sale[/url] de la zone euro. Aujourd'hui l'Italie emprunte à un an à un taux proche de 4 %, contre zéro pour l'Allemagne, et n'importe quel accident macroéconomique ou financier ferait ce taux vers les 7 % du mois de novembre, voire au delà. Le niveau, et plus [url=http://www.sandvikfw.net/shopuk.php]hollister outlet sale[/url] encore la volatilité, des taux [url=http://www.rtnagel.com/airjordan.php]nike air jordan pas cher[/url] à un an font sur les pays de la zone euro des risques injustifiés. Les eurobills permettraient à l'Italie d'épargner directement 5 milliards par an (en faisant les taux courts), et, selon nos estimations, au moins autant indirectement par un effet stabilisateur sur les taux longs. Les eurobills auraient de fait le même impact que le plan d'austérité de (30 milliards d'économie sur trois ans).
Les eurobills constitueraient l'actif sans risque européen pouvant avec les Treasury Bills américains. En restreignant le volume à 10 % du PIB, un fond de 100 à 200 milliards d'euros suffirait à la s?reté des Eurobills, même dans les pires scénarios sur l' ou l'. La demande pour ce genre de produit serait très forte, notamment de la part des banques et [url=http://www.hollisterhanesmorgan.co.uk]hollister uk[/url] des investisseurs asiatiques.
Finalement, et surtout, les eurobills encourageraient la vertu budgétaire. Alors que les eurobonds sont fragiles et exposés au laxisme budgétaire, les [url=http://www.ilyav.com/uggpascher.php]boots ugg pas cher[/url] eurobills seraient protégés par leur maturité courte. Etant de facto prioritaires, ils maintiendraient la discipline de marché dès lors que les Etats continueraient d' par eux-mêmes à long terme. Ils permettraient aussi une surveillance quasi continue par les partenaires [url=http://www.thehygienerevolution.com/barbour.php]barbour paris[/url] européens. Notre proposition est donc plus que compatible avec l'exigence de rigueur de gestion des publiques, elle en est la meilleure alliée.
Il [url=http://www.ilyav.com/uggpascher.php]ugg pas cher[/url] arrive, parfois, que des problèmes compliqués aient [url=http://www.mxitcms.com/abercrombie/]abercrombie[/url] des solutions simples. Si l'on fait la [url=http://cgi.www5f.biglobe.ne.jp/~gifu/honey/honey.cgi]hollister outlet sale Web Adv[/url] liste des contraintes démocratiques, économiques, financières, et politiques qui s'imposent à la zone euro, on en vient à de son . Pourtant, si l'on prend la peine de déconstruire ces contraintes une à une, on s'aper?oit dans chaque cas que les eurobills sont une réponse simple et efficace, en un [url=http://www.hollisterhanesmorgan.co.uk]hollister[/url] mot, optimale.
Nous proposons une solution intermédiaire qui offre les principaux avantages [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich[/url] des eurobonds sans en présenter les inconvénients : la mutualisation des dettes de court terme, c'est-à-dire d'une maturité inférieure à un an, qui se nomment bons du Trésor en France et Bubils [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich outlet[/url] en .
Les paramètres sont connus. La périphérie doit ses efforts d'ajustement et le des garanties de soutien et de stabilité. Le problème fondamental est que ces deux objectifs paraissent incompatibles. Le débat sur les eurobonds (dette de long terme sous garantie commune) tourne au dialogue de sourds entre les partisans d'une intervention massive [url=http://www.rtnagel.com/airjordan.php]jordan pas cher[/url] sans soucis du lendemain, et ceux que le risque de laxisme budgétaire paralyse complètement.
Pourtant, ne nous ber?ons pas d'illusions. Le refinancement des banques ne fournit qu'un soutien partiel et incomplet aux Etats. L'accalmie est temporaire et la [url=http://jdhs.vxinniang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4754493]nike air jordan pas cher Loin dêtre obscène, photographier une catastrophe ser[/url] tempête financière reprendra dans les trois mois si on ne s'attaque pas au c?ur du problème, c'est-à-dire à la stabilité des dettes souveraines.
Les eurobills joueraient un r?le fondamental dans la nouvelle régulation bancaire européenne (en particulier les ratios de liquidité dits de B?le 3) en rompant le cercle vicieux entre le risque souverain et la liquidité des banques. Ils offriraient aussi un nouvel instrument de monétaire à la BCE.

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